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2019-05-08 00:09請老師解釋下第一個(gè)和第五個(gè)圓點(diǎn)的原因,為神馬.謝謝。
所屬:CFA Level III > Equity Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Irene助教
2019-05-08 18:29
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同學(xué)你好。
第一點(diǎn):
long nominal,可以獲得nominal bond的收益,獲得的收益是一個(gè)r nominal=r real+inflation
short TIPS,會損失TIPS的收益,所損失的收益就是r real
所以整個(gè)portfolio最后留下的收益=r nominal-r real=r real+expected inflation-r real=inflation
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追答
第二點(diǎn):
long 10年期的國債,獲得的duration就是10年期債券的duration比如9年。
short 3年的國債,相當(dāng)于失去了3年國債的duration,比如2年。
假設(shè)long 方和short 方的期初的PV相同,所以此時(shí)整個(gè)portfolio的duration=9-2=7年。
