邢同學(xué)
2019-07-17 12:19老師 請(qǐng)問本金 久期 cash flow的VaR 分別指的是什么呢 mapping的過程我了解了 VaR代表的是風(fēng)險(xiǎn)是損失 那上面的三個(gè)VaR指的分別是什么的損失
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1個(gè)回答
Robin Ma助教
2019-07-17 15:33
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同學(xué)你好，mapping 的方法好幾種，本金mapping duration mapping，現(xiàn)金流 mapping都是其中的一種方式，這三個(gè)映射的方法算出來的都是var，只不過精確的程度各自不相同而已。
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追問
老師您說的我理解 但我不懂的是比如duration mapping 出來的VaR具體指什么 是某一段時(shí)間一定置信水平下收益率低于某個(gè)數(shù)值嗎 還是別的
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追答
同學(xué)你好，是一樣的VAR，就是我們一直說的那個(gè)VAR，給你舉個(gè)例子吧，現(xiàn)金流的mapping，根據(jù)未來的現(xiàn)金流來算VAR，比如說你 1 2 3年年末都會(huì)受到100塊錢，那么你肯定想算這個(gè)100塊的VAR，所以這時(shí)候我們就可以找到三個(gè)零息債券 分別是100塊的面值，對(duì)應(yīng)的年分是1 2 3年而且風(fēng)險(xiǎn)也相等，這時(shí)候你算出這三個(gè)債券的VAR，然后加一下折現(xiàn)就可以了，算出來的VAR也就是你熟悉的那個(gè)VAR，只不過更準(zhǔn)確，其實(shí)這類似于曹聰稱象的思想。我沒法算大象的VAR，我就算石頭的VAR
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