豆同學(xué)
2019-07-29 11:35為什么年金相當(dāng)于永續(xù)債？
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1個(gè)回答
Adam助教
2019-07-29 17:54
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同學(xué)你好，
年金(annuity)是指在一定期限內(nèi)，時(shí)間間隔相同、不間斷、金額相等、方向相同的系列現(xiàn)金流。年金類似于普通債券，但和債券不同的是年金沒(méi)有本金支付，F(xiàn)V=0。年金的現(xiàn)值是一定期間內(nèi)每期期末收到或支付相等款項(xiàng)的現(xiàn)值之和，
永續(xù)債券（perpetuity）是指在無(wú)限期內(nèi)，時(shí)間間隔相同、不間斷、金額相等、方向相同的一系列現(xiàn)金流。永續(xù)債券和普通債券類似，不同的是永續(xù)債券沒(méi)有到期日，F(xiàn)V=0，張有利息支付。永續(xù)債券的價(jià)格P=C/ y,其中C表示每次支付的利息，y表示永續(xù)債券的收益率水平。
當(dāng)期限很長(zhǎng)時(shí)，年金相當(dāng)于永續(xù)債：現(xiàn)金流折現(xiàn)值很小（就理解為無(wú)限?。?/p>
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