方同學(xué)
2019-09-05 00:30老師，在貼現(xiàn)的時候，用的利率為什么不是6%呢，按照二叉樹的意思，today的利率是5%，有0.8024的可能性在六個月后利率到5.5%，那這個5.5%指的是today到六個月的利率，還是六個月到一年的利率？如果指的是六個月到一年的，那最后one year的時候是6%，應(yīng)該表示一年到一年半的利率，那求swap的payoff怎么能用6%呢，不是應(yīng)該用5.5%嗎？就是題干中，是不是最后一列利率表示時點，前面的利率表示區(qū)間呢？辛苦老師解釋一下～
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1個回答
Robin Ma助教
2019-09-05 10:10
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同學(xué)你好，5%代表的是0-6的利率， 5.5% 4.5%代表的是6-12的利率，6% 5% 4%代表的是1-1.5的利率，如果題目和你說這個swap是1.5年的swap，那么你是要用到6%的，如果是一個1年期的swap，你就要用5.5% 因為互換的利率是在上一個結(jié)算日結(jié)束（這一個階段開始的）的時候確定的，比如6-12 的swap rate其實是在6時刻約定的。
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