1個(gè)回答
Adam助教
2019-10-17 19:10
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同學(xué)你好，
主要是因?yàn)閐iscount in forward price，使用的是一種簡單的方法，forward price進(jìn)行了折扣，使得 F小于S
或者這樣理解discount 代表的是遠(yuǎn)期合約在現(xiàn)在的價(jià)值，就是折現(xiàn)率的意思，因?yàn)槠谪浀膬r(jià)格會(huì)收受到無風(fēng)險(xiǎn)利率，倉儲(chǔ)成本，便利性收益等影響，所以在計(jì)價(jià)的時(shí)候這些是要參與計(jì)算或者說參與折現(xiàn)的，就是因?yàn)楝F(xiàn)貨的當(dāng)期使用價(jià)值大于了未來使用的價(jià)值，或者說現(xiàn)在便利性收益過于大，導(dǎo)致了未來的期貨價(jià)格小于現(xiàn)在的價(jià)格，而使用這些的人正是消費(fèi)者，不是提供者，因?yàn)橄M(fèi)資源的人當(dāng)前的效用大，才導(dǎo)致了現(xiàn)在的價(jià)格高。
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