Pyer
2019-11-12 11:07老師請問a選項為什么是對的，b選項我認為有操作風(fēng)險也有市場風(fēng)險，也有違約風(fēng)險，對不對呢老師，C選項對是不是因為因為及時交易對手方資不抵債了，有敞口的的一方還是可以繼續(xù)和CCP交易？
所屬：FRM Part II 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Cindy助教
2019-11-12 17:53
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同學(xué)你好，
A選項，有了netting之后，敞口還是會變得呀，既然敞口會變，exposure就是volatile的呀，
b選項，既然和同一個交易對手開啟了一個反向的交易，這就類似于對沖的操作了，所以市場風(fēng)險和信用風(fēng)險就沒有了，因為交易對手是同一個人嘛，又是兩個方向相反的合約，這兩個風(fēng)險就抵消掉了
C選項，和有netting比起來，如果沒有netting,交易對手方資不抵債了，有敞口的的一方肯定是希望趕緊把和這個交易對手相關(guān)的合約結(jié)束掉才安心，C選項是這個意思
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追問
老師我還是不明白，B選項netting之后不也可以有敞口，那有敞口不就是市場風(fēng)險，有敞口違約了不就是信用風(fēng)險和違約風(fēng)險么，那這個反向交易是指金額相等的意思么？還有就是c選項無論有沒有netting對方資不抵債不都得趕緊結(jié)束終止交易嗎，C選項也沒說金額相同方向相反
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追答
同學(xué)你好，我給你舉個例子啊，A和B簽了兩份合約，簽完之后，一份合約A的敞口是10塊錢，另一份合約A的敞口是-10塊錢，這時候，如果沒有netting的話，A的敞口就是10，如果有netting的話，A面臨的風(fēng)險敞口就為0 ，站在B的角度考慮，也是一樣的道理，由于A和B兩個人面臨的風(fēng)險是相互的，因此彼此之間的信用風(fēng)險和市場風(fēng)險就相互抵消了
這道題是notes上的題，內(nèi)容來源于信用風(fēng)險notes的162面，如果對這道題有點疑惑的話，你可以去看一下notes，但是站在考試的角度而言，還是希望你不要鉆牛角尖哦，性價比不高，希望你順利通過考試(#^.^#)
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