哈同學(xué)
2017-12-23 17:392018年notes book3第218頁有一句話，見圖。我沒太想明白。我認(rèn)為應(yīng)該是 the rebalancing range in taxable account may be skewed to allow more deviation below或above target weight。但答案那句話只是說這句錯(cuò)了，應(yīng)該above變成below。請(qǐng)老師幫忙指點(diǎn)迷津！謝謝
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1個(gè)回答
Irene助教
2017-12-25 17:42
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同學(xué)你好。
比如說，我在IPS里面規(guī)定股票的投資權(quán)重在10%-20%，假設(shè)上下超過5%的時(shí)候，也就是超過5%-25%這個(gè)范圍，我需要進(jìn)行rebalancing。而對(duì)于taxable account來說，如果我less deviation below target，就是說我改成超過8%-25%這個(gè)范圍就要rebalancing（這個(gè)時(shí)候下限的要求收緊，相當(dāng)于只能比10%低2%了），這個(gè)時(shí)候，是不是就逼迫基金經(jīng)理去realize loss。那么realize loss之后會(huì)有避稅的效應(yīng)，所以對(duì)于taxable account來說是好的。而tax exempt account本來就不用交稅，這個(gè)時(shí)候realize loss就沒有好處了。而收緊上限只能強(qiáng)迫基金經(jīng)理去realize profit，對(duì)于taxable account來說沒有好處。
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