融同學
2019-12-28 15:06債券復制，一價定律說未來現金流相同，那么債券價格相同。然而在復制債券過程中為什么是bond1和bond3的現金流加起來等于bond2呢？為什么不是bond1的現金流＝bond2的現金流＝bond3的現金流呢？
所屬：FRM Part I 視頻位置 相關試題
來源： 視頻位置 相關試題
1個回答
Adam助教
2019-12-30 09:45
該回答已被題主采納
同學你好，按照你的意思，bond1的現金流＝bond2的現金流＝bond3的現金流，這個不就是三個債券完全一樣了嗎
債券復制是指用債券復制出新的債券，前提是保證新舊兩個債券的未來現金流一致。債券的復制涉及的是如何用債券做套利，套利的原理叫做一價定律（law of one price）。在不考慮融資、流動性、信用風險、稅收等問題的前提下，一價定律可以簡單的表述為：同樣的貨物無論在何地銷售，其貨物價格都應相同。假設現在有兩種資產，未來現金流大小方向一致，理論上這兩種產品的價格就應該相同。
也就是說用兩個債券構造出來的債券組合（新債券）應該與另外一個債券（舊債券）一致
0
0
0
0
