蔡同學(xué)
2020-02-23 23:09期貨溢價(jià)，他是怎么虧損的，可以理解為約定的5-10年現(xiàn)貨出售的利潤短時(shí)間不能獲利終結(jié)，然后期貨價(jià)格大幅下跌嗎，因追加保證金而出現(xiàn)了現(xiàn)金流的問題嗎？ 他的策略是簽了協(xié)議 以稍高于當(dāng)時(shí)市場的價(jià)格賣石油，這本身是獲利的，但是為什么要做一個(gè)多頭進(jìn)行套保，是他當(dāng)時(shí)篤定石油價(jià)格不會(huì)下跌從而降低當(dāng)石油價(jià)格漲到超過協(xié)議的賣出價(jià)格時(shí)所帶來的風(fēng)險(xiǎn)嗎？ 還有一個(gè)不太理解，即便是沒有發(fā)生溢價(jià)，它是不是也會(huì)面臨資金缺口了這一問題。
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1個(gè)回答
錦年助教
2020-02-24 11:58
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同學(xué)你好，德國金屬公司其實(shí)簡單講主要虧損原因是由于德國會(huì)計(jì)的準(zhǔn)則，它的獲利要多年后才能算入賬，虧損缺失實(shí)時(shí)入賬的，跟你說的差不多。這里不理解沒關(guān)系，等到我們講到第三章金融市場與產(chǎn)品的時(shí)候會(huì)詳細(xì)介紹期貨和其策略，到時(shí)就能理解了，同學(xué)不用著急。
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追問
那是不是即使期貨不溢價(jià)，當(dāng)時(shí)背景下期貨現(xiàn)貨大跌，MG也會(huì)倒？期貨溢價(jià)只是當(dāng)時(shí)的一個(gè)背景？
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追答
這個(gè)其實(shí)跟期貨溢價(jià)關(guān)系不大，當(dāng)時(shí)MGRM的具體策略是short 10年期的forwards，long 3-month期限的futures，結(jié)果出現(xiàn)了石油價(jià)格降低，而又有一個(gè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的問題，所以導(dǎo)致了虧損。
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