林同學(xué)
2020-03-08 11:13這個(gè)過(guò)度對(duì)沖如何操作
所屬：FRM Part II 視頻位置 相關(guān)試題
來(lái)源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
Robin Ma助教
2020-03-09 17:37
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，重疊對(duì)沖是指對(duì)于標(biāo)的資產(chǎn)池當(dāng)中一些核心比較容易發(fā)生違約的資產(chǎn)單獨(dú)的去買(mǎi)保護(hù)，來(lái)控制未來(lái)可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)，這樣的話可以減少因?yàn)橄嚓P(guān)性假設(shè)的情況帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。
在這個(gè)案例中，投資者不僅僅要構(gòu)造前面提到的組合，買(mǎi)入股權(quán)層級(jí)，賣(mài)出中間層級(jí)，而且應(yīng)該單獨(dú)的對(duì)股權(quán)層級(jí)進(jìn)行對(duì)沖，對(duì)股權(quán)層級(jí)里的底層資產(chǎn)做一個(gè)對(duì)沖，來(lái)避免相關(guān)系數(shù)下降造成的風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)相關(guān)系數(shù)下降的時(shí)候，股權(quán)層級(jí)的風(fēng)險(xiǎn)加大，就可以找到另外一種產(chǎn)品，使得風(fēng)險(xiǎn)因子的變動(dòng)對(duì)它的影響與股權(quán)層級(jí)的變動(dòng)是完全相反的?；蛘哒f(shuō)做一個(gè)反向的交易，或者對(duì)資產(chǎn)池里違約相關(guān)性看起來(lái)很低的客戶，同時(shí)買(mǎi)入和賣(mài)出該公司的債券，這樣可以在一定程度上降低自己的風(fēng)險(xiǎn)。
0
0
0
0
