米同學(xué)
2020-05-04 09:19書后習(xí)題冊P120 24題 答案中對A和B選項的解釋我沒能太理解,能不能請老師幫忙解釋一下?
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1個回答
Chris Lan助教
2020-05-06 12:04
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同學(xué)你好
第4句說,inter-market carry trade應(yīng)該基于currency-hedged return,這個說法是對的,因為必須站在同一基礎(chǔ)才能比較,所以要先把匯率對沖掉才行。
第5句說,yield spread是主要驅(qū)動inter-market的驅(qū)動因素,因為這個交易策略就是軋兩條收益率曲線的利差,這個說法是對的,就是要借低投高。
第6句說,債券能否提供相對有吸引力的回報,取決于投資組合的基礎(chǔ)貨幣(外幣,因為是用DC/FC的計價形式)和債券計價的貨幣。這個說法是錯的,因為可以基于遠期合約鎖定匯率,因此inter-market carry trade能不能做并不取決于對沖時使用的貨幣,而且債券的評級也跟他是什么貨幣的債券無關(guān),所以吸引力還是來自于yield spread。這題是讓我們選不正確的,所以選C。
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追問
學(xué)暈了。。。確實是這樣,謝謝您
