陳同學
2020-05-04 23:14這里重點講了不是操作市場的幾種例外，那哪些是屬于操縱市場呢？
所屬：CFA Level I > Ethical and Professional Standards 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
崔玨助教
2020-05-05 20:00
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同學你好，
操縱市場的手段主要分為交易手段（Transaction-Based Manipulation）和信息手段（Information-Based Manipulation）。
交易手段主要是指會員和申請人通過實際的交易行為來誤導市場參與者。主要包括扭曲交易價格（distortprice）和虛增交易量（inflatetrading volume）。扭曲交易價格主要是指故意以偏高或偏低的價格在市場中進行交易，以誘使投資者對交易資產(chǎn)的價值產(chǎn)生誤判，以起到誤導的作用。例如，A投資機構(gòu)以低價大量拋售B公司的股票，從而引發(fā)投資者對B公司未來前景的恐慌，繼而紛紛拋售B公司股票，進一步打壓股票價格。A機構(gòu)再趁機以更低的價格購回之前拋售的股票，從而從中獲利。虛增交易量是指故意增加交易的頻次和交易的數(shù)量，以使投資者對交易資產(chǎn)的流動性產(chǎn)生誤判，以起到誤導的作用。例如，A投資機構(gòu)為了將手中流動性較差的股票交易出去，便在自己控制的兩個股票賬戶中來回交易該股票，從而造成該股票交易量很高的假象。投資者看到該股票被頻繁交易，因此誤以為其流動性很好，最后便購入了該股票。
信息手段主要指會員和申請人通過散布虛假信息的方式誘騙市場參與者做出錯誤的投資行為。例如：A投資機構(gòu)散布謠言，宣稱B公司重金投入的新產(chǎn)品研發(fā)失敗，從而導致B公司股票大跌，A機構(gòu)趁機低價購入其股票。等到辟謠后，B公司股票價格回升，A機構(gòu)再拋售股票從中獲利。
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