劉同學
2020-05-21 16:40老師，數(shù)理能否講下這個公式？我們的ppt里沒有，但原書課后習題出了好多。就我看書大概了解是算PV的公式變形，但公式中A與FV有何區(qū)別？例題13能否講解一下？謝謝老師。
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1個回答
Evian, CFA助教
2020-05-21 18:15
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劉同學你好，
嗯嗯，可以的哈~這里有附圖，你抽空看一下，其中A表示Annuity，也就是每期發(fā)生的CF現(xiàn)金流，有時用Payment=PMT表示，原理理解即可，推到不要求掌握，而考試的時候可以利用計算器TVM功能直接求解，無需列出公式帶入數(shù)字計算的。
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追答
原版書例題請參考下圖
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追問
我總是分不清什么時候算BGN，什么時候END。又比如這道題，我的方法是分別求出分期拿錢和一整塊拿錢在十年后的FV，再比大小，得出整塊拿錢更劃算。請問這樣算對嗎
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追答
劉同學你好，
收到你的來圖片詳情~這樣計算不正確哦~
這種題目是不難計算的，難在一步步思路理清楚。
年利率為5%，每年按年計息，可知EAR=5%
不能用：PV=FV(1+r/m)^-m這個公式，因為FV是在t=期末這個時間點現(xiàn)金流的價值，并不是題目給出的每年年末的10筆現(xiàn)金流。
可以使用計算器方便求出：FV=0，N=10，I/Y=5，PMT=100,000，CPT PV=-772,173.4929
除了用計算器第三排鍵計算，你可以參考我的圖片進行理解，如果有疑問歡迎繼續(xù)溝通~
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