zoki
2020-05-31 08:10老師，384幫忙講解一下
所屬：FRM Part II > Operational Risk and Resiliency 視頻位置 相關試題
來源： 視頻位置 相關試題
1個回答
Cindy助教
2020-06-01 16:20
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同學你好，模型風險的來源多種多樣，如果是設定過程有誤的話，原因可能有
1，隨機過程的設定錯誤，比如在一個隨機過程里，我們假設股票價格服從幾何布朗運動，幾何布朗運動指的是股票價格的收益率服從正態(tài)分布，但是現(xiàn)實生活中股票價格的收益率不是正態(tài)分布，而是厚尾的，所以構建模型的時候就會產(chǎn)生問題。對應這里的C選項
2.丟失了風險因子，比如給期權做定價的時候，以BSM公式為例，BSM定價公式里假設波動率是常數(shù)，但實際上波動率是利率的函數(shù)，它也是股票價格和時間的函數(shù)，我們簡單的假設波動率是常數(shù)，就會丟失一些信息。對應這里的A選項
3.不同因子之間的關系設定錯誤，比如BSM公式里的股價是波動率和利率的函數(shù)，所有的因子之間是相互影響的，不應該忽略這些變量之間的關系，建立模型的時候應該考慮到這些問題。對應這里的B選項
至于D選項，不屬于模型設定過程中產(chǎn)生的錯誤，它應該被歸因為模型校準過程產(chǎn)生的錯誤，
模型校準最常見的問題是沒有及時更新，因此模型校準過程要注重更新。比如一家銀行的不良率是3%，這個3%可能是經(jīng)濟環(huán)境比較好的時候的不良率，現(xiàn)在銀行的不良率變成2.3%，同時經(jīng)濟環(huán)境也發(fā)生了變動，我們在做違約概率校準的時候就要去關注經(jīng)濟環(huán)境發(fā)生變化，那么校準也要隨時的更新，不能再用以前的參數(shù)去建模了。
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