毛同學(xué)
2020-06-13 15:49圖片里面這段話 沒有讀懂,請解釋一下,謝謝
所屬:FRM Part I > Foundations of Risk Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Adam助教
2020-06-15 11:48
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同學(xué)你好,
CAPM代表了股票的理論收益率,比如13.8% 而分析師預(yù)測的股票收益率是10%,那么按照理論收益率,投資者都是理性人只關(guān)注收益率和風(fēng)險假設(shè)前提下,會更多買入這只股票從而繼續(xù)推高股價,很顯然在同樣的價格P下,分析師給了10%的收益率顯然是高估了股價,或者說一個可以漲13.8%的股票和一個只能漲10%的股票變成了一個價格,自然是高估了。
其實非常簡單。
valuation,也就是對股價的估值,是高估還是低估。并不是問的收益率的情況。
如果實際收益率(或者預(yù)估的收益率)大于理論值,則股價是低估的,如果實際收益率(或者預(yù)估的收益率)小于理論值,則股價是高估的。
