楊同學(xué)
2020-07-31 17:07怎么看出來MF和IF是獨(dú)立的
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1個回答
Evian, CFA助教
2020-07-31 22:18
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伙伴晚上好，感謝您耐心的等待~
題目沒有描述是net和是independently，計(jì)算過程為獨(dú)立互不影響，如果再次遇到，默認(rèn)為獨(dú)立。
以下是補(bǔ)充，可以選擇抽空看一眼：
high water mark 指的是 highest value reported，過往業(yè)績報(bào)告的最高值。610mil表示這個HF之前的業(yè)績達(dá)到過這個值，只不過之后下降了，今年從583.1 mil漲到642mil，其中583.1mil 至610mil這一部分的增長，是不應(yīng)該給Manager激勵費(fèi)用IF的。
是的610mil是之前時間點(diǎn)出現(xiàn)過的。
Hurdle rate指的是一個“最小要求回報(bào)率”，只有達(dá)到這個值，Manager才有“臉”申請IF，之前610mil以下的這一部分業(yè)績已經(jīng)申請過激勵費(fèi)，所以現(xiàn)在不能按照583.1mil來，需要按照610mil。
例如現(xiàn)在t=0,AUM=100mil，t=1,AUM=610mil，t=2,AUM =583.1mil, t=3,AUM =642mil
t=1，IF按照610mil-100mil(1+4%)計(jì)算IF，t=2時無IF，t=3時，IF按照642-610(1+4%)計(jì)算。
這樣避免重復(fù)計(jì)算IF
感謝正在努力的您來提問，您可以參考我的解析進(jìn)行理解，如有疑問可追問~
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