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2020-08-04 06:21只關(guān)注結(jié)構(gòu)性從屬是一種短視行為 并不明智?？紤]一個公司應(yīng)該考慮整體family rating。 這一點遠的美國市場不用說，就看近的 A股市場。 很多公司喜歡的花招是發(fā)行債券 然后在半年后把融來的資當(dāng)作特殊激勵 整體獎勵給母公司高管。 這種行為會把整個structural的價值摧毀 不單單是母公司 ，子公司也不會獨善其身。 rating agencies壓根就不能信 他們的rating是片面的 極不負責(zé)的， 最簡單的例子就是08年 由于它們的玩忽職守 所導(dǎo)致的金融災(zāi)難。 港股1個月前 也有差不多的事件，一家大公司將去年尾今年頭的債券融資 ‘休整’了半年后以現(xiàn)金‘激勵’形式 發(fā)放給了高管們。 這家公司去年遭到了博尼塔斯的強力做空，去年也有很多表外‘動作’ 。 然而rating agencies依然忽略了所有的風(fēng)險 依然選擇短視。 依然給一系列動作最高的信用評級。 這家大公司還依然是中國羽絨衣的一個標桿。 所以我反問一句 那么多人學(xué)習(xí)CFA是為了什么？ 學(xué)了以后根本不用其中的知識， 甚至教給你的知識是錯誤的。自己也不會思考。 這一切就是為了混個文憑好去投行接著渾渾噩噩隨波逐流嗎？
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1個回答
Danyi助教
2020-08-04 23:04
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，
rating agencies的評級的確是會滯后甚至是忽略一些風(fēng)險。我們學(xué)習(xí)CFA首先要學(xué)習(xí)理論知識，才能夠進而應(yīng)用以及反思。
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