垂同學(xué)
2020-08-08 12:33波動率和收益率不是正向關(guān)系么，怎么成反向的了。
所屬：FRM Part II > Risk Management and Investment Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Cindy助教
2020-08-10 11:02
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同學(xué)你好，從理論上看，波動率和收益率是正向關(guān)系，這里的收益率是預(yù)期收益率，是一個是前的概念
而，從實際來看，波動率和收益率不是正向關(guān)系，這里的收益率是已經(jīng)實現(xiàn)的收益率，是一個事后的概念，所以這兩個還是不一樣的呀
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回復(fù)雷前超：學(xué)習到了，贊 -
回復(fù)Cindy：一個是期望的波動率，一個是實際的波動率，根據(jù)capm模型，期望收益率應(yīng)該與波動率成正相關(guān)，但實證研究表明其實是負相關(guān)，理論與實際的不符即為低風險異象。
