星同學
2020-08-09 18:21老師您好，關于道德這章想請教幾個問題： 1.R2第27題，不太理解為什么新的交易服務可以給禁止軟美元的賬戶使用 2.paid-in capital和invested capital的區(qū)別是什么 3.R6第42題，關于組合策略，需要描述哪些信息才能算“描述充分” 4.R6第45題，C選項的三點印象中在考慮benchmark的設定時提到過，在什么情況是選C選項呢 謝謝老師！
所屬：CFA Level III > Ethical and Professional Standards 視頻位置 相關試題
來源： 視頻位置 相關試題
1個回答
Chris Lan助教
2020-08-10 11:19
該回答已被題主采納
同學你好
第一個問題：C同學在I公司工作，是一個本地的資產(chǎn)管理公司，一個通過客戶的交易傭金安排給C同學提供專門的研究服務（研究服務就是soft dollar）的經(jīng)紀商現(xiàn)在提供了一個新的交易服務。這個經(jīng)紀商提供了一個低費用，只能執(zhí)行的交易服務（這種低費用的服務是沒有研究報告的，因此沒有soft dollar）以補充傳統(tǒng)的執(zhí)行和研究的全套服務。為了吸引C同學和其它資產(chǎn)經(jīng)理將更多業(yè)務放在自己這里，經(jīng)紀商將應用新服務支付的傭金來滿足之前全套服務安排的經(jīng)紀承諾?！具@句話可以理解為：客戶都想使用低費用只執(zhí)行的服務（即禁止軟美元的服務，因為這種服務便宜），但是對經(jīng)紀商來說，全套服務更賺錢，經(jīng)紀商就用低費用只執(zhí)行服務中賺取的傭金去補貼了全套服務，目的是為了先把客戶拉過來，因為這些交易傭金是經(jīng)紀商賺取的，他們想怎么安排都可以】C同學一直對全套服務交易的執(zhí)行感到滿意，新的低費用交易服務與當前沒有軟美元安排的其它經(jīng)紀商的費用是可比較的（這句的意思是說明這種低費用的服務是一個effective execution）。所以C同學給用戶使用禁止soft dollar的新的低費用的服務是可以的
-
追答
第二個問題。
paid-in capital：是指實收資本，即股東投入企業(yè)的資本
Invested capital：是指投資資本，即經(jīng)營資產(chǎn)減去經(jīng)營負債 -
追答
第三個問題。
你可以參考書中的這段描述。P337的第二段
In a compliant performance presentation, firms must disclose the composite description,23 which must contain sufficient information to allow a prospective client to understand the key characteristics of the composite’s investment mandate, objective, or strategy (I.4.A.3). -
追答
同學你好
C選項說的是好基準的特征。而這個題主要問的是組合組的基準要反應組合組的風險特征，投資目標等，是說組合組和基準的匹配度的問題。C選項和匹配度無關，他是好基準的特點，這是就基準本身來說的，但我們在為組合組選擇基準時，要匹配組合組的特征，這是另外一個維度。好基準不一定適合當前組合組，所以這同兩回事。如果他問你好基準的特征有哪些，你可以選C。
0
0
1
1
