溫同學(xué)
2020-08-22 21:57這道題的考點(diǎn)是不是CK=PS, 但是為什么選擇B呢
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1個(gè)回答
Evian, CFA助教
2020-08-24 13:21
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同學(xué)你好，具體一些是哪一個(gè)題目麻煩抽空截一張圖片。
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追問
已補(bǔ)充了題目，麻煩了
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追答
好的，感謝~
long derivative position表示對(duì)于衍生品投資的頭寸是買入的一方。
A 可以short forward+ long stock，這樣的payoff圖形你可以自己畫一下，綜合來看投資一個(gè)bond債券，收益恒定，沒有風(fēng)險(xiǎn)。
B 可以long stock+ short bond，其中bond屬于固定收益，沒有看漲看跌一說，所以綜合就是long stock
C 可以short forward + short bond，bond債券收益恒定沒有風(fēng)險(xiǎn)，而short forward是看跌標(biāo)的資產(chǎn)，綜合來看是short derivative。
所以B是正確的。
本題考的不是put call parity買賣權(quán)平價(jià)公式，考的是衍生產(chǎn)品的合成，題目信息是對(duì)于long方，也就是買方頭寸的判斷，這個(gè)可以通過profit圖形來判斷，比較直觀。
單個(gè)金融工具的payoff較容易判斷，當(dāng)兩個(gè)金融工具組合成portfolio后，profit需要判斷一下，如下圖，橫軸表示標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格，縱軸表示profit，long derivative position直白點(diǎn)就是買了一個(gè)衍生產(chǎn)品。
To乘風(fēng)破浪的你，希望以上信息可助力您更好理解知識(shí)點(diǎn)，【點(diǎn)贊】讓我們知曉您對(duì)答疑服務(wù)的支持~ -
追問
明白了，謝謝你。還想問一下，如果是這種組合圖，是不是為了簡(jiǎn)便沒有畫支付的premium的橫線？
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追答
我是大致畫了一下不是很精確的，沒有標(biāo)“0”和刻度，因?yàn)椴簧婕岸康木唧w計(jì)算，可以解決題目的問題就行了。
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