楊同學(xué)
2020-08-28 22:48買入一只stock價格S0，short一份衍生品如3個月后以forward price賣出，這個forward price=S0*（1＋Rf）^n，所以才有asset-derivatives=Rf吧，這里應(yīng)該是減號吧，因為買入asset比如賣出衍生品才行啊。
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1個回答
Evian, CFA助教
2020-08-31 13:37
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同學(xué)你好，
你的理解是正確的。
在這個公式中“+”表示“兩種投資工具一同參與了投資組合”，并不表示“l(fā)ong”，derivative是應(yīng)該short，總的意思是資產(chǎn)和衍生品可以合成投資組合獲得無風(fēng)險收益率。
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追問
這個收益是Rf，原因就是衍生品在計算時。默認(rèn)收益率是Rf吧，forward price=spot price*（RF+1）
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追答
嗯嗯，你理解的對，衍生品投資中，認(rèn)為市場有效的情況下可以獲得的收益為Rf無風(fēng)險收益率。
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