涂同學(xué)
2018-03-12 16:222009年個人IPS的真題（第一題A ii題）里求pre tax nominal return，答案里寫的是先求pre tax real return，再加上inflation，但是網(wǎng)課上講的是先求ATN(after tax nominal return)，后求PTN，PTN = ATN /( 1 - t) 。請問哪個是正確的？
所屬：CFA Level III > Asset Allocation and Related Decisions in Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
金程教育陳老師助教
2018-03-12 17:09
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兩者不矛盾的，是一致的，稅前的名義利率=稅前實(shí)際利率+通脹率，然后稅前名義利率*（1-T），等于稅后名義收益率；反之，稅后名義收益率/（1-T）=稅前名義收益率?？傊浺鸬氖找媛室彩且U稅的。
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追問
不一樣，按真題方法pre-tax nominal return = after-tax real return / (1 - t ) + inflation (1) ; 按網(wǎng)課的方法pre-tax nominal return = ( after-tax real return + inflation) / ( 1- t) (2)。(1)和(2)的方法差別在于通脹是否要算稅，真題答案里通脹是沒有考慮稅的。
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追答
同學(xué)你好，真題的IPS這個題目建立在一個前提條件就是這個賬戶是TDA賬戶，因此計算方法是按照真題的計算方法計算，而如果不是TDA賬戶的話，那么就應(yīng)該用網(wǎng)課教授的方法進(jìn)行計算。關(guān)于這一部分紀(jì)老師在強(qiáng)化班課程中做出了詳細(xì)解釋，可以聽一下紀(jì)老師強(qiáng)化班第一節(jié)課的視頻。
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