劉同學(xué)
2020-09-16 06:49老師，variance sawp的valuation和之前的interest swap估值不同的是要考慮之前的variance，要weighted average，為什么要這樣呢
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1個回答
Kevin助教
2020-09-17 11:52
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同學(xué)你好！
主要是因為波動率是一個十分難估計的量。
歷史波動率可以根據(jù)歷史數(shù)據(jù)求得，越接近到期時間T歷史波動率對合約價值的valuation越準(zhǔn)確。但是預(yù)測未來的時候，比如0時點，波動率不一定能延續(xù)歷史波動率的大小。這個時候參考意義就比較小。
隱含波動率是通過市場價格反映出整個市場對于波動率的預(yù)估，越接近0時點，我們越應(yīng)該關(guān)注隱含波動率。
因此合約的value需要部分參考?xì)v史波動率，部分參考隱含波動率。
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