阮同學(xué)
2020-09-20 20:37這是操作風(fēng)險(xiǎn)百題的30題，操作風(fēng)險(xiǎn)老師不讓我問，我猜題目應(yīng)該是信用風(fēng)險(xiǎn)這一塊兒 具體看如下圖 操作風(fēng)險(xiǎn)百題30題因?yàn)閳D片數(shù)量限制上傳不了， 麻煩老師自己找一下操作風(fēng)險(xiǎn)百題的30題
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1個回答
Jenny助教
2020-09-23 18:21
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同學(xué)你好，這句話說到，當(dāng)對沖比率達(dá)到4的時候是近似doubled，也就是說原來的對沖比率是2，翻了一倍才是4. 所以說，由增加到4，交易者需要出售近兩倍于mezz價(jià)值的保護(hù)。
因?yàn)楫?dāng)時大家對correlation的認(rèn)識還不夠多，所以為了防止?jié)撛诘腸orrelation risk（一起default， correlation升高），可以采用重復(fù)對沖，也就是在原來策略的基礎(chǔ)上，對于那些容易違約的資產(chǎn)再買入保護(hù)（僅有保護(hù)，不對沖），從而減小相關(guān)系數(shù)風(fēng)險(xiǎn)帶來的違約損失。所以它說這個套利策略并不是像之前那個策略那樣（賣出CDX.NA.IG 股權(quán)層級的保險(xiǎn)，同時買入中間層級的保險(xiǎn)）只考慮這兩步這么簡單，它還需要考慮更多的因素，比如潛在相關(guān)系數(shù)并不是恒定的等等。
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