Andrew
2020-09-27 15:42Kaplan Notes 16.6第4題?！败浂▋r(jià)階段（soft pricing period）”這一定義似乎并不是考點(diǎn)。而且這題選項(xiàng)B和選項(xiàng)C意義相同，也就是在單選題中兩個(gè)選項(xiàng)都不對(duì)，可以簡(jiǎn)單地確認(rèn)正確選項(xiàng)為A。即便如此，我也想了解一下，為什么在“軟定價(jià)階段”，財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)（P&C）的綜合賠付率會(huì)高于人壽險(xiǎn)（L&H）。答案講解里說(shuō)到，財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)企業(yè)在軟定價(jià)階段會(huì)面臨比人壽險(xiǎn)企業(yè)更為激烈的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)，這又是為什么呢？
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1個(gè)回答
Nicholas助教
2020-09-28 14:39
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同學(xué)，下午好。
從宏觀上看，財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)和意外險(xiǎn)行業(yè)是周期性的，是一個(gè)價(jià)格敏感的行業(yè)。許多競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手不怕降價(jià)以獲得市場(chǎng)份額。一旦價(jià)格削減導(dǎo)致盈利能力下降，就為保費(fèi)創(chuàng)造了一個(gè)“軟性”定價(jià)市場(chǎng)，保險(xiǎn)公司的資本就會(huì)逐漸枯竭。當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)減少，承銷標(biāo)準(zhǔn)收緊，形成了一個(gè)“硬性”定價(jià)市場(chǎng)。進(jìn)而保費(fèi)上漲，保險(xiǎn)公司恢復(fù)到更合理的盈利水平。盈利能力的提高再次吸引了更多的進(jìn)入者，這個(gè)循環(huán)會(huì)再次重復(fù)。
從微觀上看，除了保險(xiǎn)市場(chǎng)“軟性”或“硬性”定價(jià)外，營(yíng)銷成本也是影響保險(xiǎn)公司盈利能力的重要因素。直銷保險(xiǎn)的固定成本更高，因?yàn)樾枰獮殇N售和營(yíng)銷人員都支付工資。保險(xiǎn)代銷沒(méi)有這個(gè)固定的成本，付給代理人和經(jīng)紀(jì)人的傭金是可變成本。
承銷周期在很大程度上是由參與者的支出驅(qū)動(dòng)的。當(dāng)行業(yè)組合比率，即保險(xiǎn)總費(fèi)用除以凈保費(fèi)收入低時(shí)，預(yù)示著硬性市場(chǎng)，會(huì)吸引新的進(jìn)入者降價(jià)并且縮短周期時(shí)間。直到組合比率上升，一個(gè)軟性市場(chǎng)逐漸顯現(xiàn)，競(jìng)爭(zhēng)者逐漸離場(chǎng)。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
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