Lee
2020-10-12 21:00老師，我認(rèn)為A不全面只考慮了moody的算法，C該是正確的啊，因?yàn)橐话愣际怯霉善眱r(jià)值和波動(dòng)率衡量公司價(jià)值啊，distance to default就是當(dāng)公司價(jià)值低于了債務(wù)價(jià)值造成違約的概率，我這樣理解正確嗎？
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1個(gè)回答
Cindy助教
2020-10-14 11:08
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同學(xué)你好，C選項(xiàng)說(shuō)的是Probability of stock price falling below a threshold。股價(jià)低于一個(gè)閾值的概率，在kmv模型里面，沒(méi)有這個(gè)說(shuō)法的，我們只學(xué)過(guò)一種kmv模型，穆迪KMV模型（Moody’s KMV model）研究實(shí)際企業(yè)價(jià)值和債務(wù)面值之間的距離，也就是V-K，當(dāng)他們距離越近時(shí)，越可能違約；距離越遠(yuǎn)，越不容易違約。
但是對(duì)于企業(yè)之間僅僅比較V-K是無(wú)法體現(xiàn)信用情況的，因?yàn)椴煌髽I(yè)的規(guī)模不同，我們可以將V-K進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化，也就是去規(guī)模化處理，得到DD=(V-K)/σ_V 。對(duì)應(yīng)的就是A選項(xiàng)了
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