彭同學(xué)
2020-10-16 11:03老師好，這是押題卷第三題，求股指期貨的variation margin. n跌破maintenance margin后補(bǔ)充保證金到initial margin，這點(diǎn)我沒有疑問。但是題干用variation margin表達(dá)補(bǔ)充保證金金額我有疑問。n教材定義的variation margin，標(biāo)黃處，似乎是daily settlement根據(jù)價(jià)格變動(dòng)net出來的金額。n請(qǐng)問，考試中如何區(qū)分呢？
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1個(gè)回答
Adam助教
2020-10-16 14:48
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同學(xué)你好，沒錯(cuò)的。
教材上的是：CCP對(duì)會(huì)員的保證金要求。也就是在CCP里面的保證金與我們平時(shí)在期貨交易里看到的保金正還是有點(diǎn)區(qū)別的。
期貨交易中保證金是這樣的。
投資者有權(quán)提走保證金賬戶中超過初始保證金的那一部分資金。
為了確保保證金賬戶的資金余額永遠(yuǎn)不會(huì)出現(xiàn)負(fù)值，交易所一般設(shè)置了維持保證金(maintenance margin)，維持保證金會(huì)低于初始保證金數(shù)量。當(dāng)保證金賬戶的余額（根據(jù)當(dāng)時(shí)的期貨價(jià)格計(jì)算）低于維持保證金水平時(shí)，投資者會(huì)收到保證金催付(margin call)通知:在下一個(gè)交易日，投資者需要將保證金賬戶內(nèi)的資金增加到初始保證金水平，這一部分增加的資金被稱為追加保證金(variation margin)。當(dāng)投資者不能提供追加保證金時(shí)，經(jīng)紀(jì)人將對(duì)合約平倉(cāng)。
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