李同學
2020-11-06 15:52想知道第10題ABD選項錯在哪里
所屬:FRM Part I > Foundations of Risk Management 視頻位置 相關試題
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1個回答
Jenny助教
2020-11-06 16:52
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同學你好,
D選項說的是用面值較大的短期期貨來對沖長期(遠期合約)的風險,這是錯誤的。對于對沖來說,應該是買賣頭寸要盡量相同,這個就包括了期限和大小要相同,否則多出來的沒有對沖覆蓋的部分其實就是風險敞口。
關于A和B選項,德國金屬公司的策略是 先集中買入一系列具有相同到期日的短期期貨合約,在短期期貨合約到期平倉后,MG 又會和先前一樣集中購買在未來某一天同時到期的短期期貨合約,周而復始直至遠期合約到期,這樣的過程稱為滾動對沖,使得一系列的短期合約期限約等于長期合約的期限,之所以滾動就是為了消除短期期限和長期期限的期限差。
