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2020-11-07 10:58658 這里13delta-3=7delta是什么意思？以及算today value：10乘0.5-f=3.5乘e的-1%次方是什么意思？
所屬：FRM Part I > Valuation and Risk Models 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Cindy助教
2020-11-10 10:04
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同學(xué)你好，這個(gè)處理思路，買入delta份的股票，賣空一份看漲期權(quán)，來構(gòu)造無風(fēng)險(xiǎn)組合
未來如果股價(jià)變成13，期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格是10，期權(quán)可以賺3塊錢，那么組合的價(jià)值就是13delta-3
未來如果股價(jià)變成7，期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格是10，期權(quán)1分錢都不值，就是0，那么組合的價(jià)值就是7delta
因?yàn)檫@是一個(gè)無風(fēng)險(xiǎn)組合，所以期末的價(jià)值是相等的，因此13delta-3=7delta，所以delta=0.5
期初的股價(jià)是10.delta是0.5，期權(quán)的價(jià)值是f的話，期初的組合的價(jià)值就是10*0.5-f=5-f,
期末組合的價(jià)值是7delta=7*0.5=3.5，我們把期末的折現(xiàn)回期初，得到的就是5-f=3.5e^-0.01,解出f=1.53483
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