李同學(xué)
2018-03-29 23:10老師，請(qǐng)問(wèn)515題，題目問(wèn)的是盈利最高的選項(xiàng)是哪一個(gè)。D項(xiàng)由于在現(xiàn)有價(jià)格周?chē)▌?dòng)所以變動(dòng)小，對(duì)沖成本低，所以就盈利性高，這樣理解是嗎？ 還有答案解析中的最后一句話(huà)不太理解，能幫忙解讀一下嘛，謝謝了！
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1個(gè)回答
金程教育吳老師助教
2018-03-30 10:35
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學(xué)員你好。理解沒(méi)錯(cuò)。解釋如下
題目：一個(gè)交易員買(mǎi)了一個(gè)ATM的call進(jìn)行delta對(duì)沖，問(wèn)哪種情況對(duì)沖成本最?。?br/>答：當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格發(fā)生較大偏移時(shí)，要使總頭寸金額保持不變，就要重新對(duì)沖，此時(shí)對(duì)沖成本會(huì)加大，相對(duì)來(lái)講，標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格在初始價(jià)值旁波動(dòng)，波動(dòng)小的話(huà)，對(duì)沖成本低。此題不要太在意ATM。delta在ATM時(shí)，的確不穩(wěn)定，但當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格發(fā)生較大偏移的時(shí)候，就要重新對(duì)沖，成本加大，減少收益。
答案最后一句話(huà)：既然頭寸會(huì)被對(duì)沖，標(biāo)的資產(chǎn)的最終價(jià)值不會(huì)影響頭寸的盈利性
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