Andrew
2020-12-02 12:022020 Mock B 下午題第41題。本題所屬案例和36章（CDS）相關(guān)，其對(duì)于債券預(yù)期損失的計(jì)算，似乎和第35章中對(duì)CVA的計(jì)算完全不同。其POD可以累加，而且不存在折現(xiàn)率。這是為什么呢？本期違約需要建立在前期無(wú)違約的基礎(chǔ)上。如果POD可以累加，那么就相當(dāng)于死人可以再死一次。不是這樣嗎？
所屬：CFA Level II 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Sherry Xie助教
2020-12-02 16:40
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同學(xué)你好，
你好，這是兩種不同的計(jì)算方法。
我們常見(jiàn)的就是原版書(shū)中提到的CVA計(jì)算，一步步計(jì)算exposure, POD,EL 。
Mock這一題有兩個(gè)不同，一個(gè)是不用exposure, 而用每期的現(xiàn)金流；這個(gè)不同同時(shí)也對(duì)應(yīng)了第二個(gè)不同，也就是POD的不同。
常見(jiàn)的計(jì)算方法中的POD是當(dāng)期的聯(lián)合概率，比如POD2=POS1*Hazard rate 2；而Mock中的POD是累計(jì)概率，POD2=POD1+POS1*Hazard rate2.
主要掌握原版書(shū)上的計(jì)算方式~去年考的一題也是原版書(shū)中的常見(jiàn)算法。
希望我的回答對(duì)你有幫助噢~考試奧利給~
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