岳同學
2020-12-03 10:55這題cash的解釋我不太清楚，如果inflation is falling，那就代表今天的cash比明天的cash值錢，因為purcahsing power 增加，但是解答為什麼說cash is unattractive? 而且cash 除非拿來投資不然就還是cash，所以如果我持有cash不投資，那cash 跟 short-term rates 應該是沒有關聯性的? 另外，Cash 跟 short-term interest-bearing instruments 應該是兩個不同的asset classes吧? 感激不盡
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開開助教
2020-12-03 12:03
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同學你好，原版書也說了，CFA討論的cash不是說貨幣現金（不會產生任何利息的那種），而是一種期限很短而且有利息收入的工具，你可以想象一下就是貨幣基金里面買的那些資產。這種現金等價物呢它基本上可以看做零久期，而且獲得的利息呢會根據通脹調整，通脹越高利息越高，所以是inflation-protected的，通脹低的話利率也比較unattractive。按照原版書，它和short-term interest bearing instruments是同一類的。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
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