回同學(xué)
2020-12-23 18:59我想問一下：在基差風(fēng)險(xiǎn)講解時(shí) short future 情況下 F0+（ST- FT）中 FT是在T時(shí)刻 同期限 同標(biāo)地的期貨價(jià)格 么？ 2.如果期貨到期時(shí)間與對沖時(shí)間剛好相等，都為T，那么在T時(shí)刻我還需要做反向交易去平倉么？
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1個(gè)回答
Adam助教
2020-12-24 16:58
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同學(xué)你好，
1：一般來說平倉是提前進(jìn)行的。
也就是T，這不是最后的到期日。
FT是在T時(shí)刻，約定相同到期日的，同標(biāo)的的，期貨合約的價(jià)格。
2：一般來說平倉是提前進(jìn)行的。提前的時(shí)間點(diǎn)非常接近T。
如果你在T沒有平倉，那么就只能執(zhí)行這個(gè)期貨合約。
當(dāng)然了，在理論上，分析基差的時(shí)候，可以認(rèn)為需要平倉
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追問
您在1中所說 FT是在T時(shí)刻，“約定相同到期日” 而不是相同期限的期貨么？這一塊我不是很理解。為什么不是相同期限，您說T時(shí)刻其實(shí)與到期日很近，那么在T時(shí)刻這個(gè)約定相同到期日期貨合約的maturity 不是很短 接近于零了？麻煩您給講解一下。
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追答
同期限，指的是合約的時(shí)間長度相同，比如說兩個(gè)合約期限都是三個(gè)月。
比方說：一個(gè)是1月簽的，4月到期；一個(gè)是6月簽的，九月到期。
相同到期日，說的是比如2021年12月31日到期。
我可以在2021年1月1日簽一個(gè)在2021年12月31日到期的.
也可以在2021年6月1日簽一個(gè)在2021年12月31日到期的。
二者是不同期限的。
這個(gè)T可以任意選擇，一般是在合約期內(nèi)。
也可以臨近合約到期日。那么此時(shí)在T簽一個(gè)到期日的合約。這個(gè)合約的期限是近似等于0的
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