啊同學(xué)
2021-02-24 09:59請老師講一下164題，第一句話說市場因子0.5不就是m=0.5嗎，m是實(shí)際市場經(jīng)濟(jì)條件與違約的相關(guān)性呀？還有因?yàn)檫`約只有損失，所以可以看成和var計(jì)算類似，都是單尾，但是關(guān)于99%和1%為什么都是-2.33呢？不應(yīng)該是一正一負(fù)嗎？為什么k值和分位點(diǎn)在99%和163題里面說的非條件違約概率為1％的k值和分位點(diǎn)是一樣，都是-2.33呢？
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1個(gè)回答
Jenny助教
2021-02-24 18:20
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同學(xué)你好，
1. m是市場因子，而市場因子是指實(shí)際市場經(jīng)濟(jì)條件與違約情況的相關(guān)性。
2. 99%指的是置信水平，而違約情況發(fā)生在超過99%覆蓋的部分，也就是尾部的1%。所以你可以理解為99%對應(yīng)的是不違約的概率，1%是違約的概率，但臨界點(diǎn)是不變的，就是-2.33.
3.k指的就是在標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布中，對應(yīng)置信水平的違約閾值，所以跟其他分布，或者是否是條件pd沒有關(guān)系。
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追問
但是答案這里為什么求是m呢？m不是已知了是0.5嗎
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追答
同學(xué)你好，題干中第一句話的描述是信用頭寸和市場因子之間的相關(guān)系數(shù)是0.5，它說的是beta，不是m。跟實(shí)際市場經(jīng)濟(jì)條件與違約情況的相關(guān)性（這個(gè)說的是m），是不一樣的。
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