Phyllis
2021-02-25 03:30老師，這章的知識點我學的好亂。關于basis point, 我們的CIP證明是（F-S）%=r-r* , 遠期和即期噶差的變動百分比是等于各自貨幣利率噶差的。那么D說凈利息支付不對嗎？其實是相當于凈利息的噶差呀
所屬：FRM Part II > Liquidity and Treasury Risk Measurement and Management 視頻位置 相關試題
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1個回答
Michael助教
2021-02-27 21:47
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學員你好，這個題目問的是 FX swap，
在本章介紹初就說明了這個歌產品名字看上去是swap，實際上是forward，所以不會軋差的。
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追問
好的，可是老師您看推導出的這個公式是沒有問題的呀：（F-S）%=r-r*。 那么推導證明支付的就是差值呀。
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追答
對的，這個利差叫做premium，不是basis point。
從FX swap這個產品中觀察出來的異常就是遠期的溢價不等于利率軋差，這與CIP的結論矛盾
從currency swap這個產品中觀察出來的異常是對于本幣的swap rate，算出來是r+b，但是CIP算出來是r，這也與CIP的結論相違背?！具@個看圖】
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然后再來看這個題目，
FX swap的機理是遠期產品，所以未來的交割時支付一種貨幣換取另外一種外匯，比如支付1M美元獲得6.5M人民幣
currency swap的機理是呼喚，所以在swap期間兩個外匯的利息會互相交換，但是因為外匯品種不同，所以也不會直接凈額結算。
希望對你有幫助。
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