Phyllis
2021-02-27 19:32老師，這里有其他同學(xué)問：“volatility smile 曲線，左側(cè)為例是 in the money call 和out of the money put，這是特指long方，還是long short一樣的？” 答案是："long 方角度"。 可是，我記得波動(dòng)率微笑的圖是不管long/short, 都是一樣的吧？
所屬：FRM Part II > Market Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
Yvonne助教
2021-03-01 18:30
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，是long方，你說的可能是波動(dòng)率微笑對(duì)看漲期權(quán)和看跌期權(quán)是一樣的。
-
追問
不是吧老師?。?首先，波動(dòng)率微笑對(duì)call和put肯定是不一樣的呀，如currency option的圖，是微笑，左邊ITM call & OTM put; 右邊OTM call & ITM put, 這個(gè)看漲和看跌肯定是不一樣的呀。其次，關(guān)于long 和short, 我記得不管long 還是short 期權(quán)，波動(dòng)率微笑都是一樣的吧？為何只是long方角度呢。 （難道我記錯(cuò)了？求指教）
-
追答
我說的情況是當(dāng)歐式看漲及歐式看跌期權(quán)的標(biāo)的資產(chǎn)、執(zhí)行價(jià)格和到期時(shí)間相同，看漲期權(quán)和看跌期權(quán)蘊(yùn)含的隱含波動(dòng)率是一樣的。long是指買入期權(quán)，short是賣出期權(quán)，short方是收保費(fèi)的。后續(xù)無論漲跌如何，short方能獲得的最大收益就是保費(fèi)。
-
追問
好的老師，還想請(qǐng)教您關(guān)于波動(dòng)率微笑的圖，long方與short方是否一致？
-
追答
FRM中的波動(dòng)率微笑不考慮short方。
0
0
1
1
