啊同學
2021-03-11 15:23請問老師，這個題為什么b選項對其他選項不對呢？
所屬：FRM Part II > Risk Management and Investment Management 視頻位置 相關試題
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1個回答
Adam助教
2021-03-11 16:39
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同學你好，
這題的意思是：capm的假設中哪個假設對我們的生活實踐是有用的，而且是成功的。
A：信息是無成本的，每個人都是可以獲取的。：技術已經(jīng)將信息的摩擦降低至接近為0。這個在真實世界中還是不存在的，信息的獲取仍然是需要成本的，如果信息獲取不需要成本，那么也就不會出現(xiàn)各式各樣的“會員”。會員正是享用了更多的信息。
B：風險是因子的敞口：單個資產(chǎn)的風險，可以通過因子的敞口來進行衡量。capm模型和因子理論都傳達出相同的觀點：一個資產(chǎn)所蘊含的風險其實是由背后的因子所驅動的，而不是這個資產(chǎn)本身。CAPM這里說的風險因子其實就是：市場風險因子。
所以這個選項沒什么問題。
C：投資者有均值方差的效用：資產(chǎn)所有人僅僅關心均值和方差。這是capm的假設，但是在真實世界中是不存在的，還會考慮更多的因素，比如交易成本等等
D：投資者有一致的預期：做投資決策時的一些關鍵的輸入量，對投資者而言往往是有相同的預期的。這個在真實世界中仍然不適用，這個假設太強力了。沒有人可以做到和別人的想法完全一樣。
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