金同學(xué)
2021-03-13 14:22為什么beta高，return下降？？
所屬：FRM Part II > Risk Management and Investment Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Adam助教
2021-03-15 18:21
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同學(xué)你好,
正常來(lái)說(shuō)，在CAPM下，高貝塔值對(duì)應(yīng)高收益率。
但許多投資者都會(huì)受到杠桿限制——他們希望承擔(dān)更多風(fēng)險(xiǎn)，但卻無(wú)法在組合中使用更多杠桿。由于他們不能借錢(qián)，他們選擇了次優(yōu)的方法—買(mǎi)入“內(nèi)嵌”杠桿的股票，例如高貝塔值股票。
他們的不斷買(mǎi)入推升了高貝塔值股票的價(jià)格，直到股價(jià)出現(xiàn)高估，回報(bào)率開(kāi)始下降。
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