夏同學(xué)
2021-03-13 21:03C節(jié)點時，期權(quán)價格為12，而由E.F節(jié)點貼現(xiàn)也才9.4634，所以在C節(jié)點會提前行權(quán)，那為什么不直接在C節(jié)點行權(quán)得到12美元，而是還要比較初始貼現(xiàn)的5.09與2比較，從而在A處行權(quán)，得到期權(quán)價格5.09呢？12不是更賺錢嗎？
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1個回答
Adam助教
2021-03-15 15:28
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同學(xué)你好，
因為要判斷：C節(jié)點行權(quán)12在今天多少錢（如果今天不行權(quán)，就要等到C時點去行權(quán)），而理論上我們今天也是可以行權(quán)的。所以要折現(xiàn)到0時刻。去進(jìn)行比較。
12只是在開始不行權(quán)，等到股價下跌的時點去行權(quán)所獲得的收益。你忽略了概率的因素。實際上第二該節(jié)點的預(yù)期收益是：p*1.147+（1-p）*12。
收益貼現(xiàn)大于2，所以這說明是0時刻不行權(quán)，等下一個時間點，如果股價跌了，就行權(quán)
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