Andrew
2021-03-29 10:37第13章課后題第15題。題目中要求用反向優(yōu)化（reversal optimization）方法求出各資產(chǎn)的最優(yōu)權(quán)重，但題目并未給出市場(chǎng)和投資者個(gè)人的避險(xiǎn)情緒系數(shù)λ。答案中給出的數(shù)字僅是根據(jù)各資產(chǎn)市值占總市值比重算出的隱含權(quán)重（implied weight），個(gè)人認(rèn)為它并不算是最優(yōu)權(quán)重（optimal weight）。此外，使用表1中各資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)β、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)5.5%和無風(fēng)險(xiǎn)利率2%算出的各資產(chǎn)預(yù)期回報(bào)率分別為cash 2.00%，US bonds 4.75%，US equities 9.7%，Global equities 11.35%，Global bonds 5.3%，這和題目中表1所給出的各資產(chǎn)預(yù)期回報(bào)率并不相同，分別有cash +0.00%，US bonds +0.25%，US equities +1.10%，Global equities +0.85%，Global bonds +0.60%的差距。這一差距來自何處呢？是否因?yàn)楸?中給出的預(yù)期回報(bào)率實(shí)際上是效用函數(shù)的結(jié)果（效用值），扣除了風(fēng)險(xiǎn)所致的效用損失？謝謝！
所屬：CFA Level III > Asset Allocation and Related Decisions in Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Johnny助教
2021-03-30 10:18
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同學(xué)你好，完全不用多想，本題的思路是來自于原版書P83的Example 12，只需看下那個(gè)example的做法就能做出本題了，本題的做法完全是依照那個(gè)example。做題千萬不要自己多想，應(yīng)該按照教材中的說法來做，別去質(zhì)疑而是要去接受。三級(jí)建議看下原版教材
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