顏同學(xué)
2021-04-01 06:30老師您好，請(qǐng)問D選項(xiàng)，為什么模型1和2是均衡模型，HO-Lee不是均衡模型呢？
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1個(gè)回答
Yvonne助教
2021-04-01 11:45
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同學(xué)你好，這里是原版書的內(nèi)容，原版書中提到過model1和model2是均衡模型因?yàn)樗]有試圖取匹配最開始的期限結(jié)構(gòu)，model2的變形就不是均衡模型而是無套利模型。如果硬要對(duì)均衡模型和無套利模型進(jìn)行區(qū)分的話就要看它有沒有考慮真實(shí)的利率情況，無套利模型是考慮了真實(shí)情況的，ho-lee模型中的drift項(xiàng)是λt，是根據(jù)市場(chǎng)上流動(dòng)性比較好的債券的價(jià)格反推出來的，所以是無套利模型。同理均值回歸模型也是無套利模型。
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