王同學(xué)
2021-04-09 15:35為什么有WWR，CVA計(jì)算會(huì)低估 RWR 會(huì)高估CVA嗎 為什么
所屬：FRM Part II > Credit Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Jenny助教
2021-04-09 17:44
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同學(xué)你好，在原來(lái)的CVA 的估計(jì)是沒(méi)有考慮錯(cuò)路風(fēng)險(xiǎn)（WWR），即假設(shè)PD 和EE 之間不存在任何聯(lián)系，但現(xiàn)實(shí)金融市場(chǎng)中會(huì)存在WWR，此時(shí)對(duì)于CVA 的估計(jì)會(huì)出現(xiàn)偏差。當(dāng)錯(cuò)路風(fēng)險(xiǎn)存在時(shí)，也就是pd上升，EE也上升，對(duì)應(yīng)的實(shí)際的CVA是上升的，或者說(shuō)是比估計(jì)的cva要大的，那么估計(jì)的cva相對(duì)于實(shí)際cva就是低估的
相反，rwr存在時(shí)，pd和EE是負(fù)相關(guān)，對(duì)導(dǎo)致實(shí)際的cva減小，所以相對(duì)于估計(jì)的cva來(lái)說(shuō)，是高估的。
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