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2021-04-13 10:35請問選項c為什么不對
所屬：FRM Part II > Current Issues in Financial Markets 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Michael助教
2021-04-13 18:17
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學(xué)員你好，
SOFR只有一個期間的利率，就是隔夜，但是通過隔夜利率可以求出其他期限的利率，這樣一來就可以方便衍生產(chǎn)品折現(xiàn)使用了。這個說明OIS利率好用，滿足benchmark的要求。
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追問
可是我記得您在課上說正是由于這個問題，所以長期的估計值是不準的，因為并沒有真正的報價，只是通過類似平方根法則進行推到，所以是他的缺點
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追答
這個是兩件事情。
將利率從一天推導(dǎo)到多天，有多種原因和目的。
1、為了折現(xiàn)和推算年化收益率，以便形成利率期限結(jié)構(gòu)進行研究。從這角度，OIS是可以做到的，而且也是做的不錯的。這主要的原因OIS中基本只就是無風險利率，那么無論如何處理期限依舊是無風險利率，所以精準度還是蠻高的。
2、為了給長期存款/貸款產(chǎn)品定價，比如三個月的存款定什么價格，6個月的存款定什么價格。如果嘗試用一個隔夜利率去找到所有的不同期限的報價是不切實際的，主要的原因是不同的期限有不同的信用風險，流動性風險等多個風險，但是OIS顯然無法勝任這個工作。
所以，用IOS推導(dǎo)出利率期限結(jié)構(gòu)可以（C是對的），但是無法給出不同期限的存款報價或者貸款報價（D是錯的）。
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