張同學(xué)
2021-04-28 15:01老師，能解釋一下這四個(gè)選項(xiàng)嗎？
所屬：FRM Part II > Risk Management and Investment Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Adam助教
2021-04-29 19:10
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同學(xué)你好，
A：高比例的非流動(dòng)性投資或由經(jīng)理按市值計(jì)價(jià)的投資。非流動(dòng)性資產(chǎn)marked to market。這種方式下容易造假
B：經(jīng)理個(gè)人買賣與本基金相同或類似的證券。這是比較經(jīng)典的。寂靜資金力量是雄厚的購買了這個(gè)股票從而抬高了交個(gè)，而經(jīng)理偷偷地自己也買了。很明顯的利益沖突（隱含的意思是經(jīng)理沒告訴客戶，此時(shí)自己也買單獨(dú)購買同樣的股票。所以這個(gè)時(shí)候客戶和監(jiān)管層有理由懷疑經(jīng)理是有問題的，存在利益沖突。）
C：固定運(yùn)營(yíng)成本高于行業(yè)平均水平，而經(jīng)理薪酬有一個(gè)突出的可變成分。這是公司經(jīng)營(yíng)過程中正常出現(xiàn)的現(xiàn)象，經(jīng)理表現(xiàn)不穩(wěn)定對(duì)應(yīng)的薪酬變化會(huì)比較明顯，這其實(shí)無法說明欺詐存在。所以least likely。如果是推薦費(fèi)很突出的話那么有可能存在欺詐
D：異常強(qiáng)勁的業(yè)績(jī)聲明;例如，對(duì)沖基金的業(yè)績(jī)聲明在長(zhǎng)期內(nèi)優(yōu)于市場(chǎng)平均水平。這屬于忽悠人，偶爾取得正收益可能是由于操作好，或者說好運(yùn)氣。但長(zhǎng)時(shí)間一值打敗市場(chǎng)，不太符合經(jīng)驗(yàn)結(jié)論。所以這么聲明，是有問題的。
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