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2021-04-30 14:31老師，請(qǐng)問(wèn)第22題的C選項(xiàng)怎么理解/
所屬：FRM Part II > Liquidity and Treasury Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
185****8043助教
2021-04-30 17:52
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同學(xué)你好，sell the repo指進(jìn)入一個(gè)回購(gòu)交易，是融資抵押證券的一方，回購(gòu)到期之后歸還資金把證券拿回來(lái)，C選項(xiàng)描述的是將證券購(gòu)回的動(dòng)作，是正確的
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追問(wèn)
這個(gè)選項(xiàng)后面avoid 后面的話怎么理解
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追答
同學(xué)你好，回購(gòu)融資融入資金借出證券，因?yàn)橄喈?dāng)于賣出了證券，可以避免拉高證券的價(jià)格
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追問(wèn)
請(qǐng)問(wèn)為什么要避免拉高證券價(jià)格呢，我持有一個(gè)券，難道不是他的價(jià)格越高越好么？
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追答
同學(xué)你好，這里full purchase指的是融資之后還錢(qián)時(shí)，賣掉手上持有的證券歸還資金的動(dòng)作，因?yàn)槭琴u出證券，所以不會(huì)拉高價(jià)格
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追問(wèn)
沒(méi)懂你的意思，一開(kāi)始你說(shuō)賣掉證券借錢(qián)，怎么這會(huì)又變成賣掉證券還錢(qián)？你能完整的把這個(gè)過(guò)程講一下么，一半一半的講，聽(tīng)起來(lái)很費(fèi)勁
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追答
同學(xué)你好，是這樣的，C選項(xiàng)描述的是為了借錢(qián)來(lái)買入證券，金融機(jī)構(gòu)做了回購(gòu)進(jìn)行融資并且抵押出了某資產(chǎn)，如果回購(gòu)到期時(shí)銀行賣出證券來(lái)歸還回購(gòu)的資金，那么因?yàn)橘u出了證券所以避免了拉高證券的價(jià)格
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追問(wèn)
可是您看題目中說(shuō)是為了避免拉高價(jià)格，既然我是要買一個(gè)東西然后還錢(qián)，為什么我要避免這個(gè)東西漲價(jià)呢，我買的話，肯定是價(jià)格越高越好，這樣我除了還錢(qián)不是還能留一部分盈余么。
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追答
同學(xué)你好，因?yàn)槲覀兿荣I了這只證券，之后因?yàn)橛谢刭?gòu)融資后的還錢(qián)義務(wù)賣了這只證券，我們當(dāng)然是希望這只證券價(jià)格是上漲的，但因?yàn)橛匈u出需求所以我們又賣了這只證券，從而阻止了價(jià)格一路上漲
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追問(wèn)
所以這里的avoid不是說(shuō)主觀為了阻止，而是說(shuō)的客觀事實(shí)？好繞啊
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追答
同學(xué)你好，是的，這里avoid是避免的意思，不是主動(dòng)的阻止
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