Phyllis
2021-05-02 21:20老師，請(qǐng)問equity price與volatility一定是反比的對(duì)嗎？您看Q76這道題D, 請(qǐng)問 如果說higher equity price的話 是否可能volatility上升呢？一定是要低股價(jià)和高波動(dòng)率才導(dǎo)致equity option volatility skew嗎
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1個(gè)回答
Yvonne助教
2021-05-03 18:48
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同學(xué)你好，并不是成反比的，比如在后面的volatility frown里面當(dāng)股票價(jià)格比較高的時(shí)候，它的波動(dòng)率是比較低的，反而在ATM的時(shí)候波動(dòng)率比較高，這里不建議記它們的關(guān)系，直接記圖比較好。
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追問
好的老師~ 還想請(qǐng)問一下，就是volatility skew的形成原因里有一點(diǎn)是因?yàn)閘everage, 這里說是equity price導(dǎo)致volatility的，這里杠桿的原因是在形容低股價(jià)導(dǎo)致的高波動(dòng)率是嗎？
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追答
是的~原因之一就是杠桿率，當(dāng)股價(jià)比較低的時(shí)候，公司股本價(jià)值下降，杠桿率就隨之上升，杠桿率上升，意味著公司的風(fēng)險(xiǎn)變大，波動(dòng)率也就會(huì)變大。
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