Phyllis
2021-05-04 23:43老師 Q35的B. 這里是否應(yīng)該是利率其實(shí)是不影響funding risk的，因?yàn)槎唐谑抢视绊懻贾鲗?dǎo)，長期是久期影響占主導(dǎo)，所以感覺B應(yīng)該是也不reduce也不increase才對吧？視頻講解是因?yàn)檎郜F(xiàn) r下降 PV上升，所以增加融資風(fēng)險(xiǎn)。但 也可以是利率下降，借錢的成本更低了，所以融資成本減小 融資風(fēng)險(xiǎn)也減小。所以B這里還是沒太理解，老師您看我上述的思路哪里不對嗎？
所屬：FRM Part II > Risk Management and Investment Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Adam助教
2021-05-07 15:00
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同學(xué)你好。是影響的。
這句話“但 也可以是利率下降，借錢的成本更低了，所以融資成本減小 融資風(fēng)險(xiǎn)也減小?！辈粚?。
利率下降，整個(gè)負(fù)債的現(xiàn)值是上升的。意味著我們在未來還投資者的錢變多了。我手里目前沒這么多錢，怎么辦，只能去融資了。
我原來是不用去融資的，現(xiàn)在要去融資了。即融資風(fēng)險(xiǎn)上升
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追問
好的老師，請問是否是這樣理解：就是funding risk只與長期有關(guān)，所以 我們考慮r的上升或下降是與折現(xiàn)的概念結(jié)合的，以至于如果r下降就是考慮了現(xiàn)在融資（負(fù)債）的現(xiàn)值升高，（因?yàn)樯婕伴L期所以不考慮 融資金額*利率=成本 的概念）。所以funding risk升高呢？
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追答
關(guān)于融資風(fēng)險(xiǎn)，主要有關(guān)的期限、另一個(gè)是利率、
其他的不重要。不要和成本聯(lián)系在一起。
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