李同學(xué)
2021-05-07 22:04老師你好，24題既然是pay in advance，也就是1年期初時刻就得到收益，為什么payoff不用再折現(xiàn)到1時刻？我知道折現(xiàn)到1時刻指的是long FRA的value，那么假如這是現(xiàn)實操作，作為long方的我因為利率上升實際得到的payoff到底是指整個的payoff還是折現(xiàn)并提前收到這筆錢的value？
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1個回答
Adam助教
2021-05-08 11:21
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同學(xué)你好，
理一下思路。
FRA理論上利息會在1.25時刻發(fā)生收付。但實際上我們在1時刻就已經(jīng)知道了1.25時刻的利息。
所以FRA的settlement發(fā)生在1時刻，也就是25000折現(xiàn)。這個值就是settlement或者叫payoff。也就是在1時刻進行收付
將1時刻的值，折現(xiàn)到0時刻，這是FRA的valuation。
這題解析寫的有點問題。
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