18****66
2021-05-12 15:23老師，55題關(guān)于duration前面正號還是負(fù)號能否再解釋一下呢。duration=(delta P/P)/delta Y這個前面到底又沒有負(fù)號呢？還是只是算delta P的時候在久期前加負(fù)號？
所屬：FRM Part I > Financial Markets and Products 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Adam助教
2021-05-12 16:29
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，
如下圖：
D值本身沒有負(fù)號，只不過負(fù)號是在推導(dǎo)中存在。
-
追問
我沒太理解解析中講的，默認(rèn)債券正常情況下利率與價格變動呈反向關(guān)系，而duration是正的。是因為呈反向關(guān)系所以他們之間的比值存在一個負(fù)號，與前面的負(fù)號抵消最后導(dǎo)致duration為正嗎？另，單從duration=delta p/(p*delta y)看，delta Y與duration是反向的是可以看出來的，那duration與delta P的變動關(guān)系是同向的嗎？
-
追答
1:是對的。
2：準(zhǔn)確的公式是：duration=-delta p/(p*delta y)。
你理解錯了。D只是在衡量利率與價格變動之間的關(guān)系。
并不是說利率與久期存在什么關(guān)系
0
0
0
0
