18****66
2021-05-15 12:14老師，我想請問一下，對于峰度越高，也就預示這這個分布自變量X越集中于均值附近，從這個方面看好像越集中于均值附近預示著X的波動不高，也就是風險較低。但是尖峰也帶來肥尾啊，那么肥尾導致波動率高，風險大這個怎么從整體理解呢？
所屬：FRM Part I > Quantitative Analysis 視頻位置 相關試題
來源： 視頻位置 相關試題
1個回答
Jenny助教
2021-05-17 11:27
該回答已被題主采納
同學你好，你的理解是沒有問題的，所以尖峰肥尾其實是建立在我們假設t分布的方差等于標準正態(tài)分布方差，即1的情況。但是，這個假設是不可能的，因為t分布的方差等于k/k-2，當k無限增大時，只能是接近1，而不可能等于1. 所以，如果我們假設了方差是1，那么在肥尾的情況下，也就是尾部極端值比較多的時候，方差其實是會增大的（方差=（xi-μ）^2求和），為了保證它還是1，那么我們只能讓中間部分的數(shù)據(jù)向均值靠攏一點，以減小deviation，從而使方差穩(wěn)定在1附近。如果數(shù)據(jù)在向中間靠攏之后，中間部分的峰度就會更尖更高。
那么你說的風險大，其實說的就是尾部極端值出現(xiàn)的概率比較高，所以風險大。
0
0
0
0
